La inflación puede traer un aumento de los tipos de interés
ENTREVISTAS
Los Tipos de Interés Presionarán al alza como Consecuencia de la Inflación
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Javier explica que el aumento de la inflación trae una reducción del tipo de interés real (interés nominal – expectativa de inflación) que obliga a los bancos centrales a aumentar el tipo de interés nominal para mantener a los inversores interesados en los bonos gubernamentales. La expectativa de inflación en Europa ha pasado al 2,4%, y el Bund Alemán estaba dando un -0,6% de interés nominal.
Explica que un inversor en el bund alemán hace dos meses estaría invirtiendo para para perder un 2,1% (-0,6% – 1,4%) anual, y que esto fue lo que llevo a los bancos centrales a subir el tipo de interés del -0,6% al -0,3%. Algo similar ocurrió en EEUU.
El problema es que el aumento de los tipos de interés reduce el valor de las empresas en bolsa, sobre todo las que tienen deuda a tipo variable, que tendrán que pagan mas intereses por la deuda contraída en el pasado, algo que puede ser un problema, ya que la bolsa está cotizando a múltiplos demasiado altos en la actualidad.
En resumen, explica que la llegada de la inflación es el catalizador del problema y pone como ejemplo un juego con fichas de domino, donde comenta que la primera ficha en caer es la inflación, y que después va la renta fija, renta variable, y el mercado de divisas.
- La inflación como catalizador al aumento de los tipos de interés
- El aumento de los tipos de interés traerá un aumento en el pago de deuda.
- El caída de la valoración de las empresas con deudas altas.
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