¿Es el momento de invertir en renta variable tras una caída de más del 25%?
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Las bolsan han vuelto a mínimos con la renta fija en su peor momento
El año 2022 está siendo uno de los peores años de las últimas décadas con el mercado de renta fija retrocediendo cerca de un 20%, una caída que no veíamos desde hace más de cien años. Con el resto de activos ha ocurrido lo mismo, todos han caído con una única excepción: el dólar. En el caso de la renta variable las caídas han sido a nivel global:
- EEUU: -27%
- UE: -28%
- Emergentes: -40%
- China: -45%
Inclusive, tras estas caídas se siguen previendo: subidas de tipos de interés, reducción en el beneficio de las empresas durante los próximos trimestres, la continuidad el conflicto entre Rusia y Ucrania, y una inflación más duradera. La situación parece trágica, sin embargo, lo que acabamos de citar no es la razón por la que el mercado puede caer los próximos meses, sino la razón por la que el mercado ha caído desde enero de 2022 hasta hoy. Históricamente, las bolsas han descontado previamente, el peor de los escenarios futuros.
Hace una semana explicábamos en Negocios TV lo que le habría pasado a un inversor si hubiera esperado a comprar una vez los beneficios de las empresas se recuperan tras la situación provocada por el COVID-19. El resultado habría sido perderse más de un 50% de subida. Y es que históricamente, la bolsa siempre se ha comprado a buen precio cuando hay problemas económicos importantes, nunca al revés, en otro caso ¿Por qué las bolsas deberían cotizar a buen precio?
Cuando los inversores creen que es mal momento para invertir, las bolsas caen reflejando las ideas de la mayoría. Una vez la mayoría vende, solo quedan inversores que mantienen sus posiciones, e inversores que compran más. Todo esto hace que las bolsas dejen de caer para comenzar a subir los próximos meses. Lo verás más claro en los dos siguientes gráficos: en uno se muestra la cantidad de futuros en corto en el S&P 500 -invertir a que la bolsa cae-, y en el siguiente lo que ocurre con el S&P 500 los siguientes meses/años. Verás que las situaciones donde todos venden -como está ocurriendo en 2022- son los mejores momentos para invertir.
NIVELES EXTREMOS DE POSICIONES EN CORTO EN ELS&P 500
EVOLUCIÓN DEL S&P 500 DESPUÉS DE LLEGAR A ESTOS NIVELES
Sin embargo, hay un grupo de inversores mucho más inteligente que el resto: los insiders -directivos de las empresas cotizadas- los cuales siempre han hecho siempre lo contrario a lo que hace la masa de inversores cuando se dan caídas de este tipo en las bolsas. Los insiders compran en lugar de vender, y además lo suelen hacer en momentos muy puntuales. En los gráficos verás las fechas exactas donde las compras de los insiders fueron muy fuertes, y en lo que ocurre después en las bolsas. El 28/09/2022 volvimos a ver compras extremas de los insiders de las compañías cotizadas en el S&P 500.
COMPRAS EXTREMAS DE INSIDERS EN EL S&P500
COMPRAS EXTREMAS DE INSIDERS EN EL S&P500
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